J9九游会真人游戏第一品牌【图解季报】华泰柏瑞量化创享混合A基金2023年三季报点评华泰柏瑞量化创享混合A(010137)成立于2020年12月30日，三季度最新规模1.81亿元。

　　基金经理田汉卿拥有10.2年的基金投资经历，2023年9月15日正式接受华泰柏瑞量化创享混合A基金管理，任职期间回报为-32.21%，位居同类3724只基金中第2887名。

　　田汉卿现管理16只产品（包括A类和C类），管理总规模为33.25亿元，平均年化回报为10.61%。

　　基金本季度收益为-9.57%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名2435位。

　　数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

　　最新数据显示，华泰柏瑞量化创享混合A基金的总资产为2.04亿元。较上一期2.34亿元变化了-0.30亿元，环比变化了-12.63%。

　　数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

　　数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

　　基金最新换手率为125.43%，上一期换手率为65.68%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达125.43%。

　　数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

　　2023年三季度,A场整体表现较弱,主要股票指数呈现反弹再回落的走势,市场热点主要集中在政策博弈与顺周期等板块。 三季度,在经历了经济快速修复之后,A场逐渐从对经济复苏的强一致预期状态切换到对国内经济复苏进度、外部经济衰退风险、产业发展方向等核心矛盾的分歧状态,行情结构先是转向政策博弈,随着部分经济指标出现改善、华为手机芯片的突破,带动相关产业链、行业板块的修复。 本报告期,传统行业占比较高的上证50、沪深300分别上涨0.60%、下跌3.98%;代表成长类上市公司的创业板指和科创50分别下跌9.53%、11.67%;中小市值指数中证500和中证1000分别下跌5.13%、7.92%。横向比较来看,金融与顺周期板块相对较强,部分前期强势的TMT、成长板块下跌较多。 本报告期内,我们坚持基本面多因子的量化选股策略,结合对市场的研判,采取比较稳健的投资策略。 疫情之后,尽管需要付出很大的努力,经济的恢复和增长是值得期待的;此外,中美关系边际缓和,美联储加息可能接近尾声,外部环境稳中趋缓。A场当前的整体估值具有吸引力,等待投资人情绪恢复。估值修复本身也可以推动市场的上行,在不出现极端情况的前提下,我们对2023年四季度的A场持比较乐观的态度,对于股票市场的中长期表现更为乐观。 量化策略方面,我们预期未来的市场风格可能会更加有利于华泰柏瑞量化模型获取超额收益。从因子表现来看,估值因子近期表现持续恢复,其趋势可能仍将延续,而我们的成长因子有望会继续表现良好;政策面和消息面的扰动始终影响较短,市场主线最终会回归到股票的基本面上;同时,大小市值、各行业股票可能均有机会,量化投资全市场选股的优势有望得以更好体现。 如上所述,我们认为,当前A场整体估值合理,或是很不错的买入风格均衡的量化基金的机会。 在组合管理方面,本基金还是坚持利用量化选股策略,在努力有效控制主动投资风险的前提下,力争继续获得超越市场的超额收益。

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