华安基金数字经济周报：市场延续回暖数字经济指数上涨436%-基金频道-和讯网上周，上证指数上涨4.85%，沪深300指数上涨3.71%，深证成指上涨2.82%，指上涨1.81%，数字经济指数上涨4.36%。行业方面，上周31个申万一级行业全部上涨，涨幅居首行业主要集中在传媒、计算机、通信等，涨幅居末行业主要集中在、农林渔牧、家用电器等。数字经济相关行业中，据申万一级行业统计，计算机排名第2位（11.59%），电子排名第13位（6.02%），非银金融排名第27位（2.80%）。

　　数字经济引领新一轮产业效率，大模型把握经济发展新生产力。全球经济正从工业经济向数字经济加速转型，发展数字经济是把握新一轮科技和产业变革的战略选择。截止目前，全球51个国家数字经济规模高达414391亿美元，国内三大产业数字经济渗透率达到9.1%，24.7%，45.7%，数字经济已成为引领全球经济发展的重要经济形态。发展数字经济是把握新一轮科技和产业变革新机遇的战略选择，党和国家多次提出重要文件推进数字经济产业的发展。AI是产业数字化变革的关键，数据、算力、算法共振驱动AI产业发展加速，AI+央企，Sora等概念热度不减，助力大模型把握经济发展新生产力。大模型，AI算力需求不减。据Gartner预测，到2026年超过 80%的企业都会接入生成式 AI 或大模型。数据已成为新型生产要素，与其他要素的循环加强效应助力经济增长新生产力。具体行业分析如下：

　　上周计算机行业跑赢大盘，沪深300指数上涨3.71%，申万计算机指数上涨11.59%，行业整体跑赢沪深300指数7.88个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第2位，PE（TTM）为54.48倍。子板块上周涨跌：IT服务Ⅱ14.46%、软件开发10.58%、计算机设备9.86%。海外巨头步履依旧，国内AI+央企焕发活力，算力需求依旧高增，AI产业应用拓展新方向：国资委召开“AI赋能产业焕新”会议，提出中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，加快建设一批智能算力中心。会上10家央企共同签订倡议书，向社会开放人工智能应用场景。AI+央企模式焕发出全新的活力。OpenAI发布文生成视频大模型Sora，引起人工智能产业新一轮热潮，多模态AI热度不减，或有望推动重塑影视/动画/自媒体等诸多AI+媒体产业。AI+央企的政策面支撑叠加开放式AI新应用，或将带来计算机算力高需求。华安基金指数与量化投资部认为，AI浪潮下，国内外AI+产业焕发出新活力，建议关注国内外人工智能板块。

　　上周电子行业跑赢大盘，沪深300指数上涨3.71%，申万电子指数上涨6.02%，行业整体跑赢沪深300指数2.31个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第13位，PE（TTM）为40.10倍。子板块上周涨跌：其他电子Ⅱ12.96%、元件7.67%、光学光电子7.28%、消费电子5.62%、半导体5.09%、电子化学品Ⅱ3.98%。电子巨头再创业绩新高， AI热点事件催化不断：英伟达公司业绩加速依旧，反应全球客户对算力需求的激增。随着Sora、Gemini1.5等大模型的加速迭代，以及基于大模型的商业应用推广，侧面印证算力需求有望持续。作为全球AI芯片龙头厂商，英伟达伴随加速计算和AIGC发展来到临界点，有望持续受益j9九游会。Sora、Gemini1.5等大模型AI热点事件持续催化，其带来的计算机算力需求，将再次引爆电子硬件研发热点。华安基金指数与量化投资部认为，AI算力升级离不开AI GPU的支撑，AI浪潮下，国内先进制程与先进封装产线资本开支加速；半导体、散热等科技方向亦有望受益。

　　上周非银跑输大盘，沪深300指数上涨3.71%，申万非银金融指数上涨2.80%，行业整体跑输沪深300指数0.91个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第27位，PE（TTM）为15.06倍。子板块上周涨跌：多元金融4.38%、II3.39%、证券II2.35%。政策助力市场规范，监管密集发声，市场信心有望恢复：中国证监会网站先后发布“证监会新闻发言人就股票质押有关情况答记者问”、“严惩操纵市场恶意做空切实维护市场稳定运行”、“证监会新闻发言人就‘两融’融资业务有关情况答记者问”、“证监会新闻发言人就‘两融’融券业务有关情况答记者问”等公告，积极回应市场关注。监管在短时间内密集发声，增强市场规范性，叠加市场整体向好趋势明显，消费者信心有望恢复。截止到2024年2月，市场融券规模不到460亿元，平均周度环比减少28%，不当套利等行为受到明显扼制。在严监管，强态势的市场现实情况下，市场信心逐渐恢复。

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