华金证券-电子元器件行业周报：半导体存储器大厂下调产量消费电子华为手机出货突破两亿-1901021. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

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　　半导体存储器大厂下调产量：据TheKoreaHerald报导，三星计划在2019年减少存储器产量，DRAMbit成长率由之前预估的20%降至不足20%，NANDFlashbit成长率由40%下调至30%。【慧博投研资讯】

　　全球智能型手机需求下滑，PC市场需求也受到了处理器缺货的影响，导致传统Q4淡季更加明显。（慧博投研资讯）美光发布的2019财年Q1净利润32.93亿美元，虽然同比增长23%，但与上个季度相比，营收环比衰退6%，净利润环比下滑24%。为了缓解需求疲软和跌价带来的运营压力，西部数据率先表示要减少Fab的产出，以及减缓下一步的扩产计划，三星也将保守执行其存储器扩产和投资计划，预计19年下半年供过于求的局面将有所改善。消费电子华为手机出货突破两亿：12月29日，华为余承东致员工2019新年信指出，今年前三季度华为智能手机出货量上升至全球第二，突破2亿台大关；预计华为消费者业务收入规模同比增长近50%，较目标提前一年跨越500亿美元里程碑。从产品表现看，自研麒麟980芯片、GPUTurbo性图形处理加速技术、徕卡三摄等世界级创新带动产品竞争力大幅提升，高端旗舰引领整体增长，Mate和P系列智能手机全球发货量近3000万台。从市场表现看，海外高端逐步崛起，众多国家实现了规模销售，平均收入增长超70%，旗舰机营销带动品牌显著提升。上周电子行业走势回顾：上周中信电子行业指数一级指数下跌2.1%，跑输沪深300指数1.5个百分点，在29个一级行业指数中位列第18位。海外市场方面，美国费城半导体指数和资讯科技指数走势相对较强，强于行业整体，香港恒生资讯科技指数走势相对较弱。

　　投资建议：行业整体我们维持“同步大市-A”评级，产业政策的驱动是集成电路投资的核心因素，尤其是中央政策方面对于板块的支持，但是全球行业处于调整周期J9九游会官网，短期应注意风险。消费电子行业主要看好智能硬件、物联网带来的需求，智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。个股方面，半导体产业推荐为通富微电（002156）和东软载波（300183）。消费电子相关领域，推荐全志科技（300458）、欧菲科技（002456）以及科森科技（603626）。

　　风险提示：宏观经济波动影响半导体产业及消费电子产业的需求及投资推进；终端产品市场的出货量及产品线存在不确定性；技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化；

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